锂价重返17万：涨的只是数字，丢掉的“定价权”怎么拿回来？

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锂价重返17万：涨的只是数字，丢掉的“定价权”怎么拿回来？



锂价重返17万元/吨，市场情绪回暖。但如我们前面所分析的，这波行情的核心驱动力并非需求爆发，而是供给收缩与定价权争夺。资金在期货市场的犹豫，恰恰说明——这一轮的投资逻辑，必须聚焦“资源自主”和“技术替代”两条硬核主线。

本文结合最新产业动态与机构研报，梳理A股市场中与“锂资源弹性”和“钠电产业化”最相关的受益标的，供读者参考。

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一、锂资源主线：手握国内矿，弹性最大

定价权旁落的核心症结在于资源受制于人。因此，受益最直接的，是那些手里有国内在产锂矿、能够享受锂价上涨带来的实实在在业绩增厚的公司。

1. 国城矿业：钼锂双轮驱动，锂矿量增空间大

国城矿业是近期机构研报密集覆盖的标的 。华源证券首次覆盖即给予“买入”评级，核心逻辑在于其参股金鑫矿业，间接持有马尔康党坝锂辉石矿48%股权。

· 资源弹性： 该矿目前证载产能100万吨/年，对应约3.29万吨LCE（碳酸锂当量），公司权益量约1.58万吨LCE。更重要的是，公司正积极办理500万吨/年的采矿许可证申请，远期量增空间巨大，5000吨/天选矿厂改扩建项目已进入试生产阶段。

· 产业协同 ：东吴证券研报指出，公司近期引入吉利科技集团作为产业投资者（持股5%），有望强化新能源产业链协同。远期若锂价维持在15万元/吨，48%持股对应权益利润可达8-14亿元。

· 钼业务加持 ：公司同时全资控股大苏计钼矿（钼价同样处于高位），形成钼锂双轮驱动，盈利弹性较大。

2. 其他锂资源相关标的

· 永杉锂业 ：主营电池级碳酸锂和氢氧化锂的研发生产，同时涉及钼产品业务，直接受益于锂盐价格上涨带来的利润修复。

· 海南矿业 ：业务涵盖铁矿石、油气及锂资源采选、加工及销售，在锂价上行周期中同样具备资源弹性。

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二、钠电主线：定价权争夺的战略武器

正如前文所述，钠电是打破锂价垄断的“降维打击” 。近期产业端催化密集——《储能用钠离子电池技术要求》团体标准已正式发布实施，标志着钠电产业化进入规模化落地阶段。国泰海通证券研报明确指出，钠电产业链已完成冷启动，看好规模化后的成本优势。

1. 振华新材：聚阴钠电正极材料已就绪

作为正极材料环节的核心标的，振华新材在互动平台明确表示：公司聚阴离子钠电正极百吨级中试线已具备生产条件。

· 战略卡位： 聚阴离子路线以长循环寿命（对应文中18000次循环）和高安全性著称，是大规模储能场景的首选技术路线。振华新材率先完成百吨级中试线，意味着在下一代钠电正极材料的产业化竞赛中已占据先机。

· 机构关注 ：国海证券等机构明确推荐关注积极布局钠电主材的振华新材等企业。

2. 宁德时代：钠电“旗手”，全场景布局

宁德时代于2025年发布全新钠离子电池品牌“钠新”，能量密度达175Wh/kg（比肩磷酸铁锂），低温性能优异（-40℃极寒环境保持90%可用电量）。机构普遍认为，在龙头推动下，钠电在换电、乘用车、商用车、储能等多领域的规模化应用将加速落地。

3. 其他钠电产业链相关受益标的

根据机构梳理，钠电产业链还包括：

· 正极材料： 容百科技、当升科技

· 负极材料 ：中科电气

· 集流体/铝箔 ：鼎胜新材、中一科技

· 电池厂商 ：亿纬锂能、鹏辉能源

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三、总结

在“锂价反弹+定价权争夺”的双重叙事下，A股的投资机会可归纳为两条主线：

· 锂资源线（短期弹性） ：手握国内锂矿、成本可控的企业，直接受益于价格回暖。代表标的：国城矿业、永杉锂业、海南矿业。

· 钠电技术线（长期战略） ：在钠电产业化加速背景下，率先实现技术突破和产能落地的材料与电池企业。代表标的：振华新材、宁德时代，以及容百科技、鼎胜新材等产业链核心环节公司。

风险提示：锂价受海外供给变化影响较大，存在波动风险；钠电产业化进程不及预期；本文仅为基于公开信息的客观梳理，不构成投资建议，请读者独立判断 。

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