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酒博会报告：86%酒企利润下滑，618名酒价稳
6月18日，四川绵竹剑南老街，2026四川国际美酒博览会开幕。中国酒业协会副秘书长刘振国现场甩出一份《2026中国白酒市场中期研究报告》。
数据挺扎心——86%的受访白酒企业反馈利润率下滑，68.5%的企业认为下半年还要继续下行。
但另一边，今年前五个月烟酒零售额同比增长13.4%。生产和渠道喊冷，终端消费数据却还行。
这种“体感温差”到底怎么回事？今天咱们就掰开揉碎聊一聊。
一、三重收缩：销量、销售额、利润，一个都没保住
报告用了“三重收缩”这个词——销售量、销售额、利润率全面承压。
具体看数据：68%的受访企业反馈销量同比减少，72%反馈销售额下降，86%反馈利润率下滑。线上业务也没扛住，约48%的受访企业反馈线上收入占比在下滑。
这数字比去年难看多了。2025年同期，反馈销量下滑的企业只有43%，销售额下滑的只有37%。一年时间，惨烈程度翻了一倍。
春节、五一这两个传统旺季也失灵了。春节期间61%的企业反馈白酒消费减少，节后飙到82%，“五一”也有76%的企业说消费在降。
产量数据也在佐证——今年前四个月全国规上白酒产量119.8万千升，同比下滑2.8%。
但有意思的是，烟酒零售额前五个月同比增长13.4%。这说明什么？总量在下滑，但单价在涨——大家喝得少了，但喝得更贵了？还是说统计口径有差异？
这个反差值得琢磨。21世纪经济报道的记者也注意到了这个现象。
二、618熄火：1499的茅台引流款，彻底没了
往年618，白酒价格战打得那叫一个凶。平台拿名酒当引流工具，飞天茅台1499元/瓶的“击穿底价”戏码年年上演。
今年画风全变了。每日经济新闻的记者梳理了几个平台——飞天茅台散瓶价格大多在1700元至1800元区间，明显高于i茅台1539元的官方售价。那个标志性的1499元/瓶引流款，彻底消失了。
批价也稳得反常。截至6月中旬，飞天茅台散瓶批价始终在1630元/瓶上下窄幅波动，波幅较往年大幅收窄。前两年618期间波幅动辄上百元。今年这条价格曲线，用业内的话说叫“熨平”了。
五粮液和国窖1573就没这么幸运。五粮液官方报价800多元/瓶，电商平台一度下探到730元/瓶。国窖1573批价稳定在850元左右，电商618促销价一度跌至800元/瓶。除茅台外，白酒价格普遍承压。
背后是两个原因。一是5月北京监管部门集中约谈了17家平台，明确叫停“内卷式”大额补贴。二是以茅台“i茅台”为代表的名酒市场化改革，让酒厂逐步夺回了定价权。
泸州老窖相关部门接受采访时也说得很直白——今年618电商平台补贴全面收窄，名酒主流单品价格已回归线下健康区间。
三、消费税新规：中小酒企的合规成本要涨了
6月1日起，白酒消费税新规正式落地。
这次调整不是加税，是改征管方式。新增了两张表——《白酒消费税计算明细表》和《白酒生产企业关联销售单位信息报告表》。
核心变化是引入了“出厂价与关联方对外售价60%孰高”原则。简单说，以前酒企定个低价出厂卖给自己的关联销售公司，关联公司再高价卖给经销商，中间增值部分不归酒厂缴税。现在不行了，按出厂价和关联方卖价的60%取高的来算。
另外，所有白酒要以最小销售单元填报，单瓶、礼盒、套装都得单独列明，不能用整箱打包模糊申报。
中国政法大学财税法研究中心主任施正文的评价很到位——新规核心特点是“税率不变、征管从严”。利用关联交易压低出厂价，成了个别中小酒企心照不宣的避税手段。对头部企业影响不大，它们核心大单品早就核定了最低计税价格。真正难受的是中小酒企，以前靠关联交易避税的空间被堵死了。
四、香型格局在变：酱酒退烧，浓香还是老大
报告里还有一组香型数据。2026年一季度，浓香型白酒市占率34.8%，酱香型19.7%，清香型15.2%。浓、酱、清三香合计占比74.2%。
酱酒热度回落不是新闻了。但报告里有个判断——酱酒虽有所降温，但头部企业的产能布局已基本完成，供给格局趋于稳定。
格局演变的逻辑也在变——从“品牌决定香型”转向“香型服务品牌”。这话翻译一下：以前是“我是某某品牌所以我做酱香/浓香”，现在是“我要做什么香型来服务我这个品牌”。香型只是载体，不是终点。
未来香型格局将呈现“浓、清、酱三足鼎立”态势。
五、消费逻辑变了：从“社交货币”回归“饮品本身”
报告里最值得关注的其实是消费端的变化。86.4%的企业观察到，理性化、性价比优先已经成为绝对主流的消费导向。
场景也在变。82.8%的企业反馈商务礼赠场景减少，而日常自饮、亲朋聚会等场景占比有所提升。消费动机从社交驱动转向悦己为主。
报告的原话是：白酒正逐步剥离“社交货币”的单一属性，回归饮品本源。
这对酒企意味着什么？以前靠商务宴请、礼赠撑起来的销量在萎缩，自饮、小聚这些“悦己式”消费在崛起。产品逻辑、渠道逻辑、营销逻辑都得跟着变。
人群结构也在变。85后至94年的中年白领占比65%，是绝对中坚力量；95后年轻职场人群占19.9%、女性新增消费人群占15%。虽然占比有限，但已经是酒企战略布局的焦点。
几个大家可能关心的问题
问：茅台价格稳住了，是不是意味着白酒要回暖了？
茅台稳了不假，端午和618期间飞天批价稳定在1630元/瓶上下。但茅台是茅台，行业是行业。86%的企业利润在下滑，68.5%认为下半年还要继续下行。茅台稳不等于行业稳，分化还在加剧。
问：消费税新规落地，白酒会涨价吗？
不会直接涨价。这次是征管方式调整，不是税率调整。影响最大的是以前靠关联交易避税的中小酒企，头部企业影响不大。合规成本上升可能挤压中小酒企利润空间，但终端售价短期内不会因为这个大涨。
问：618价格战熄火，以后还能买到便宜的名酒吗？
便宜的名酒还会有的，但那种“击穿底价”式的促销大概率回不来了。监管部门叫停了大额补贴，酒厂也在夺回定价权。以后名酒的价格波动会越来越小，想捡大漏的机会越来越少。对消费者来说，价格透明了是好事，但对习惯等大促囤酒的人来说，可能要调整一下预期。
问：白酒板块跌成这样，还能碰吗？
6月18日当天，贵州茅台、五粮液、泸州老窖等头部白酒股跌幅都超过了2%，山西汾酒、今世缘跌幅超3%。今年以来白酒指数累计跌超25%。资本市场的反应说明机构对行业调整的预期还没到头。但换个角度想，行业越惨烈、洗牌越充分，活下来的企业反而更有韧性。普通人买酒自饮的话，价格合适就入，别指望抄底投机。 |
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