八个月来首次！美国两大海外债主齐增持美债，中国持仓暂别2009年来低谷

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美国财政部数据显示，11月中国持仓增加124亿美元，结束七个月连抛势头，2023年前11个月仅3月和11月增持，11个月持仓缩水近10%；11月日本增持美债293亿美元，连增两月。在美联储降息预期升温、美债价格大反弹的11月，海外央行配置美债的兴趣增加不算意外。

美国官方数据显示，在市场对美联储2024年降息预期明显升温的去年11月，美国的两大海外“债主”中国和日本八个月来首次双双增持美债。

美东时间1月19日周五，美国财政部公布11月国际资本流动报告（TIC），显示2023年11月，日本的美国国债持仓为1.1275万亿美元，较10月环比增长293亿美元，连续两个月、最近六个月内第五个月增持。

自2019年6月持仓超越中国以来，日本一直是美国国债最大的海外持有国。2023年1月到11月，日本只有2月、5月、9月三个月减持，因5月减持304亿美元创七个月最大月度减持规模，到10月，持仓仅较2022年末净增加524亿美元。

据TIC报告，中国大陆11月依然是第二大海外持有美国国债的国家地区。11月持仓7820亿美元，环比增持124亿美元。至此，中国结束了连续七个月抛售美债的势头，总持仓暂别连续五个月所创的2009年5月以来低谷。

从去年4月起，中国的美债持仓一直低于1万亿美元。截至2023年2月，中国连续七个月减持美债，总持仓连续七个月创十二年多来新低，3月有所增持后，5月又创2010年5月来新低，从5月到9月，每个月均减持超过100亿美元。截至2023年11月，中国的美债持仓较2022年12月减少850亿美元，降幅9.8%，11个月内仅3月和11月增持。

日本和中国11月增持美债不算意外。11月美债价格大反弹，无疑提振海外央行对美债资产的配置兴趣。

市场数据显示，在降息预期助推下，11月主要美股指都终结三个月连跌，其中标普累涨8.9%，纳指涨10.7%，均创2022年7月以来最大月涨幅；美国国债价格大涨，收益率大幅回落，基准十年期美债收益率11月累计下降约60个基点；美元指数11月累跌近3%，止步三个月连涨，创一年最大月涨幅；纽约黄金期货11月累涨约2.7%，连涨两个月。

国家外汇局上月公布，11月中国外汇储备在连降三个月后回升，月末规模为3.1718万亿美元，环比10月末上涨705.86亿美元，升幅2.28%。外汇局重申，外储下降受汇率折算和资产价格变化等因素综合作用的影响，指出11月美元指数下跌，全球金融资产价格总体上涨。

也是在11月，外汇局公布数据显示，中国官方的黄金储备连续十三个月增长。2023年前11个月，中国央行累计增持黄金约646万盎司，为全球最大黄金买家。

世界黄金协会数据显示，2023年全球央行购金需求依然强劲，上半年购金达387吨，创同期历史新高，按此节奏，全年购金需求或超过750吨，虽不及去年水平，但也远高于前十年央行净买入的均值。

此前国内媒体提到，业内人士认为，美债收益率下降能否吸引中国等海外央行重新增持美债，很大程度取决于各国自身的外储资产多元化配置的需要。随着各国央行加快外储多元化配置，越来越多国家的央行考虑配置黄金替代美债，此外，美国债务日益高企与西方动辄冻结某些国家外储，也是多国央行对美债“避而远之”的主要因素。

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