全球股市血雨腥风。在亚洲股市重跌了一天之后，欧洲股市接续猛跌，老胡看到一个瞬间信息，德国股市跌超10%。日本首相石破茂将美国关税称为“日本的国难”。美国经济学家考德威尔说：“对美国来说，这是一场自找的经济灾难”。
现在有三大疑问摆在全世界面前：第一是，这场混乱会延续多久，会不断加深吗？
这个问题的答案至少目前不太妙。现在特朗普团队没有表现出面对混乱，知难而退的迹象。特朗普团队直到老胡发稿时保持着强硬姿态，从政治上说，他们也不太可能撞上南墙就回头，政治面子是他们的生命线。特朗普周末表示：“除非他们每年付给我们一大笔钱，否则谈判就没戏了。”
知名对冲基金经理、去年曾力挺特朗普竞选的比尔·阿克曼呼吁特朗普将“对等关税”的实施暂停90天，他还警告如果不悬崖勒马，关税政策将引发“经济核冬天”。但对他的呼吁看不到回应。
马斯克在X上讽刺了总统贸易顾问纳瓦罗，并且在线上出席意大利的一个活动时，呼吁欧洲和美国应该走向零关税。但是纳瓦罗在电视采访中做出很不客气的回应，称马斯克“他不懂这个……他是个卖车的”。
不能不说，现在是一个严重的僵局，美国的关税太猛、太恶毒，即使有哪个国家想要对美让步，也无法实际操作。因为各国对美贸易顺差是所有企业出口累计而成，很难有哪个企业的出口利润超过20%，在劳动密集型的亚洲国家里尤其做不到。组成那些顺差的因素里绝大部分是成本，是材料和能源消耗，以及劳动者的工资。它们只是向美国卖的东西比从美国买的东西多一些的记录符号，但我多卖了一些东西不意味着我卖出的钱就是赚头啊。在美国大采购商的压力下，很多生意挣得非常少，付掉各种成本后，无几所剩。但是特朗普毫不讲理地将那些贸易顺差定性为相关国家的“利润”。
作为出口企业，不可能做出与关税提升同幅度的出口价格下降，因为那样的话，多数企业都得赔死。那么它们继续向美国出口，该怎么办？只有两条路，一是美国进口商承担关税部分，并且把它们向美国消费者转嫁。第二个办法就是各国支持企业出口，由政府给出口企业做美国提升关税同幅度的补贴。可是各国政府并没有那么大的税收来支付美国的关税，所以后一个办法实施的可能性几乎是零。
然而特朗普团队想要的恰恰是我上边说的毫无可能性的东西，他们提升关税的本质，是要各国将顺差的一半作为现金利润支付给美国政府，所以才有“除非他们每年付给我们一大笔钱，否则谈判就没戏了”之说。
现在世界经济秩序眼看着要大乱了，理顺它存在着人类常识与华盛顿政治野心不可调和的对立，这是乱源，很可能需要继续一段时间的颠簸、震动，才能形成新的头绪。英国首相斯塔默周末说，“我们所熟知的世界已经不复存在。”他的这句话很可能是对的。
第二个大问题是世界经济秩序乱了，各国和企业该怎么办呢？
老胡认为，损失将是世界性的。从国家来说，不能够只看自己的绝对损失，还要看与其他国家对比的相对损失程度，看自己在混乱和新格局形成过程中，能否赢得更多资源和接下来的发展空间，自己的关键实力和综合竞争力是被削弱了，还是实现了相对扩大和增长。
比如，全球股市都在跌，那么要看自己国家股市在这一轮市场崩盘中的跌幅比其他主要市场大还是小。另外，一个方向损失了，其他方向是否能有收获，能否保持总体战略平衡。
对于企业来说，最重要的是面对现实，加快调整。比如，中国企业今后绝对不能将美国市场作为主要甚至唯一方向了，不能对华盛顿新出某个有利政策抱希望，甚至押宝。不排除特朗普政府因为美国刚需中国的一些产品，做出关税赦免或者降低的临时安排，但相关企业应把它们仅仅看成缓冲期，多元化战略需要坚定不移。
第三个大问题是，全球贸易体系一旦多米诺骨牌式坍塌，这仅仅是贸易的事吗？它会不会朝着地缘政治震荡的方向扩大、恶化，导致安全格局的突变呢？
老胡个人认为，这种可能性是存在的，至少我们要对这样的进一步恶化悄悄未雨绸缪。
如果华盛顿把关税战的重心朝着全球供应链和产业链“去中国化”的方向不断推进，向中国贸易伙伴，特别是中国周边主要贸易伙伴不断施压，胁迫它们在贸易上远离中国，那就将是新的升级和质变。所以中国要密切关注主要贸易伙伴为寻求与美国妥协而向中国进口产品增加关税的任何动向。
我们不仅要从贸易上对这些动向予以反制和打击，还要多措并举，实施战略层面的压力和警告。由于美国政策的极大不确定性，相关国家在做选边站时一定会犹豫，心虚，只要我方不放任那样的行为，就完全有可能阻止它们的出现和蔓延。
最后，老胡要不厌其烦地重复我之前说过的话，在这个动荡的世界上，我们要始终坚定不移地加快军事实力的构建，我们的海空军力量和军工对常规武器及弹药的补充能力一定要在区域内形成针对美国和盟友的压倒性优势，我们的战略核力量一定要加速扩大到令美国不寒而栗的规模。在上述所有博弈中，这些军事力量不直接参与，但都在默默发挥着威慑作用。中国必须是美国不敢往死里逼，其他国家也不敢为了讨好美国而把伤害中国利益作为贡品献给华盛顿的国家。
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雷达卡
发表于
2025-4-8 09:51:43
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