重磅：许家印的保护伞，被起诉了

文竹的一天

重磅：许家印的保护伞，被起诉了

来源：市场资讯

（来源：智超讲财商）



自恒大在香港上市后，12年里，普华永道一直是恒大的御用审计机构。

近日，恒大海外清盘人将普华永道告上香港法庭，索赔570亿人民币。

此为香港史上金额最大的企业索赔案之一。

普华永道因为恒大爆雷，认罚10个亿。当时我就冷笑了一句：这到底是“罚酒三杯”，还是一张“免罪金牌”？

万万没想到，反转来得比翻书还快！恒大的清盘人这么快就直接掀桌子了，把普华永道全球网络（香港所、内地普华永道中天和普华永道国际总部）全告了，张口就要570亿港元！

大家品一品这个数字。过去14年，普华永道从恒大拿到手到审计费一共才3个亿。现在让人家赔570亿，这是190倍的杠杆！这就好比你雇个保安，给了他3块钱工资，结果他把你家保险柜搬空了，你让他赔570块，哇！这简直是疯了！

普华永道现在慌得一批，拼命玩“分身术”。总部赶紧撇清关系，说：“香港的事别找英国，我们只是挂个名，没参与审计。”

但清盘人这次是懂行的，直接把话堵死：别扯什么独立运营，牌子是你们共用的，信用是我们借给你的，锅就得一起背！

清盘人起诉理由十分清晰，恒大在2019年和2020年对其财报大规模造假，普华永道作为恒大唯一的核心审计师，出具了“无保留意见”的审计报告，等于是用普华永道的“威信”，为恒大站台，相当于给恒大的账目盖了个章——账是真的。

因有了普华永道的“背书”，恒大得以继续发债融资，最终搞出了2万亿的债务窟窿。

普华永道，全世界排名第一的会计师事务所，在中国大陆，普华永道也曾连续二十年排名第一。

上市公司的财报需要经过会计师事务所的审计，并为其真实性背书，从而得到市场、投资者和监管部门的信任。可以说，会计师事务所的核心立身之本就是公信力。

为恒大背书12年的普华永道，一直用自己的金字招牌，为财务造假的恒大充当保护伞，帮助恒大在金融市场套取资金。

对于清盘人的指控，普华永道的辩辞是，造假是因为恒大管理层刻意隐瞒，审计不是万能的，无法发现所有舞弊行为。

普华永道的“诡辩”，多少让人觉得有点苍白无力。

570亿港元！这不是某个小国的年度GDP，而是恒大清盘人刚刚甩在普华永道脸上的索赔天价。还记得咱们5.17那期聊的“普华永道认罚10亿是不是免罪金牌”吗？那仅仅是个开场热身。这一次，猎枪正式上膛，资本市场上最残酷的追债游戏，进入了肉搏阶段。

审计费3亿，索赔570亿，这账是怎么算的？

恒大清盘人这次是带着算盘和刺刀来的。核心指控简单粗暴：退钱、填坑、连坐。

首先要求普华永道吐出过去14年收取的约3亿港元审计费——这叫“不当得利返还”；

紧接着，追偿因财务造假导致的债务窟窿，这570亿港元相当于恒大3500亿债权总额的16.3%，更是当年审计费的190倍！

最狠的是第三项：直接指控普华永道与恒大管理层“合谋造假”，试图触发审计界闻风丧胆的“连坐责任”。

当“看门人”变成了“内鬼”，审计费就不再是你提供的服务费，而是诈取市场信任的定金。

博弈：全球围剿与极限切割

这场官司的本质，是清盘人的“全球追责”战术对上普华永道的“责任切割”魔术。

原告方学精了，不搞单体作战，直接把香港所、内地普华永道中天，甚至普华永道国际总部打包起诉，就是要堵死“独立法律实体”这个避风港。

索赔金额570亿对比3亿审计费，本身就是极强的心理震慑符号——意思很明白，不把你们底裤赔光，这事没完。

而被告方反击同样犀利。普华永道国际立刻主张“我没直接参与审计”，试图把责任全推给各地成员所。这种“品牌共享、风险隔离”的老套路在这次聆讯中遭遇硬茬，香港法院虽然初期将索赔额从760亿初步降至考量基数，但已将普华永道全球网络拽进了被告席。

这说明一个趋势：在系统性金融风险面前，跨国机构的“碎片化免责”神话正在破灭。

闭门会议

据可查到的资料，普华永道方与恒大方，每年要进行两次“最高级别闭门会议”，由许家印和（香港）普华永道方的最高层人士领衔，时间分别是年报后的6月份和预审前的12月份。

这个神秘的“闭门会议”一般在恒大中心顶层会所或香港四季酒店进行。

会议的一大特点，就是从来不留书面纪要，只在口头达成共识，直接下传到项目组，颇有“阅后即焚”的意思。

除了每年两次的“阅后即焚”闭门会议，普华永道还要向恒大进行每季度一次的“财务汇报会”，这个会议就不劳许老板亲临了，由双方马仔敲定即可。

我们都知道，许家印生活奢华，养足球队，养歌舞团，出行都要有一堆马仔控电梯，男士不准接近。

而普华永道的中国区主席，也不遑多让。

普华永道曾经有一个纸醉金迷的传统，每年要在澳门的威尼斯人赌场召开合伙人大会，场面有几分像香港电影里的黑帮大佬赌场聚会。

在澳门赌场，赵柏基总是先召开“两亿俱乐部”的小会，住总统套间，白天开会，晚上赌博。

围绕着赵柏基有一个核心圈子，叫做“两亿俱乐部”，不到10个人，每年从普华永道拿走两亿左右。

网传“公开信”认为：

会计师事务所的管理合伙人和他的小帮派一旦以分钱为最高目标，走到恒大的火坑也就不奇怪了。

保护伞

普华永道与恒大的合作始于2009年。

那年前后，许家印从香港的“牌友圈”去“锄大D”，搞到了一笔救命钱，不但填上了100多亿的小窟窿，还在港交所顺利上市。

股民的钱哗啦啦流入恒大的账户，许老板一跃成为全国首富，正是春风得意之时。

恒大上市后，聘请普华永道香港担任核心会计师，中国内地的恒大地产则由普华永道中天审计。

许家印选择普华永道，核心需求是借其“四大”的金字招牌增加恒大财报的可信度，进而打通境内外融资通道，降低监管方面的质疑，打消坊间的疑虑。

事后来看，普华永道就是许家印在高负债下激进拿地的一个“道具”。

做事后诸葛亮容易，在恒大如日中天时，不被普华永道的名头所惑却很难。

从现有可查的事实来看，普华永道担任恒大唯一核心审计师后，一开始工作也是勤勤恳恳，尽职尽责，从2009年到2017年，并没有“明知造假而配合”的违反职业道德和法律法规的行为。

变化始于2018年。

2018年，“去杠杆”出台，恒大等房企融资的渠道突然被收紧。

许家印已骑虎难下，现金流为负数，为了给恒大续命，于2018年10月发行13.75%高息美债，财务成本暴增。

到2018年末，恒大总资产1.88万亿，总负债1.57万亿，负债率高达83.51%，压力山大，随时有暴雷危险。

这还不是许家印的全部烦恼，因恒大在2017年借壳深深房A重回A股，与很多资本大鳄签下了“对赌协议”，若净利润达不到约定好的数额，许家印个人，以及恒大集团，都得支付巨额现金补偿。

当时，恒大的利润，距离“对赌”的约定数额，还差着二三百亿。

加之2018年，许家印砸下8亿美金投资贾跃亭FF汽车，后来因种种原因闹翻，资金几乎打了水漂。

恒大自己造车，全年烧钱百亿，文旅、健康、金融等板块也持续亏损。

此诚危急存亡之秋。

就在这个风雨飘摇的时候，许家印将目光转向了恒大的审计师——普华永道。

所谓养兵千日，用兵一时，恒大多年来用重金喂养的“普华永道”，总算是“喂熟了”。

就这样，堂堂的全球“四大会计师事务所”之首，竟然像个“野生财务”那般，沦为橡皮图章，配合许老板做起了假账。

假账

许老板一声令下，将利润指标当作军令状，强压到每个地区公司，倒逼财务做假账。

这些账本被送到普华永道做审计，毕竟那里人才多，施展起“乾坤大挪移”的招式，编报表，调利润，瞒负债，忙得不亦乐乎。

恒大汽车连年巨亏，根本没有量产能力，普华永道却视而不见，仍出具无保留意见，助其港股融资。

2020年，普华永道抽样恒大50个项目，其中37个被恒大要求替换，普华永道服低做小，全部配合。

那些被恒大标注为“不许去”的楼盘，普华永道异常乖巧，直接换样本，全无职业操守。

据中国证监会查实，普华永道在审计中，有88%的项目走访记录是编造，没去现场。

哪怕是未竣工的楼盘，甚至是空地，普华永道也确认交付与收入。

在巨大利益面前，普华永道索性“不装了”，亲自下场，帮许老板做账，合并报表，虚增利润。

会计师事务所出具的审计报告，分为四种：

“无保留意见”是最高的一级，可以认为，事务所认为企业一切正常，并用信誉为企业背书。

“有保留意见”意思是公司有问题，需要整改。至于“反对意见”、“无法发表意见”，这几乎就是指着鼻子说：“这是家骗子公司”。

一直到恒大暴雷前三个月，普华永道的报告仍然是“无保留意见”。

这一切，都是为了帮恒大发债、融资、发钱。

2019到2020年，普华永道为恒大虚增收入5600亿元，虚增利润920亿元。



然而，纸是包不住火的。

正如安然丑闻的爆发，源自美股大牛市的破灭，恒大的事爆发，也来自国内房地产的下跌。

恒大的资金链玩不转了，清算日也就此到来。

而当恒大的烂摊子因暴雷而大白天下时，普华永道火速切割，突然辞职，拒绝再签年报，吃相之难看，令人作呕。

尾声

1998年，普华（Price Waterhouse）和永道（Coopers&Lybrand）合并，普华永道由此诞生。

普华和永道，都是商业历史超过150年的“百年老店”。

19世纪中叶，伦敦会计业一片混乱，很多会计师都是谁给钱就帮谁做假账。

27岁的塞缪尔开了一个名为“普华”的小事务所，因坚持不做假账而声名远播。

随着“普华”发展壮大，塞缪尔将“不做假账”写进了员工手册，并定下铁律——所有数字必须核对原始凭证，宁可丢生意，也不替客户做假账。

大浪淘沙，普华获得了信任，活了下来。

普华见证了众多会计师事务所的衰亡，包括曾经世界第一，最后被自己兼并的安达信。

安达信死于安然丑闻，可安然公司也付出了巨大的代价：被罚5亿美元，其高管被检方以洗钱、金融欺诈、非法操作股票等98项罪名起诉。

安然公司创始人肯尼斯·莱在诉讼期间去世，如果他活着，可能被判185年徒刑。

安然公司CEO杰弗里·斯基林被判24年徒刑，并处以4500万美元罚款。安然董事会副主席约翰·巴克斯特自杀。

帮助安然上市的花旗被罚了20亿，摩根大通被罚了22亿，安然的投资者通过集体诉讼获得了71.4亿美元的赔偿金。一手制造了“信用危机”的安达信则灰飞烟灭。

然而普华永道并没有引以为戒，这么多年过去，合并了永道的普华，终究活成了“朴实无华”的自己最讨厌的样子。

创纪录赔偿与行业洗牌

别看开口要570亿，参照“中国森林案”腰斩先例，加上行业观察员预估，最终和解区间大概率落在30-60亿港元。即便按下限30亿算，也已经是历史最大审计赔偿案“殖民银行案”（23亿人民币）的体量大几倍了。

但这笔账，普华永道中天所年利润约15亿人民币，光净利就得垫进去好几年，更别提由此引发的连锁反应：

- 风控重构：“四大”在华审计费溢价可能飙升300-500%，风控体系必然推倒重来。

-规则重塑：无论判决如何，这都将刷新审计史纪录，甚至可能倒逼中概股审计条款的全面修订。



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这场仗打下来，不管是几十亿的真金白银，还是审计行业的信任基石，恐怕都得碎一地。你觉得普华永道这回能靠“全球切割术”全身而退吗？这种天价索赔，到底是债权人的合理追偿，还是变相的“破产惩罚税”？

天天干饭

这瓜真大，570亿也太吓人了吧。这波操作简直是把审计的责任直接拉满了。

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落日航班

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真的假的？有依据吗

小黄鸭呀

这操作也太狠了吧，直接把一家顶级事务所都告上法庭。

感觉这事儿没那么简单，背后肯定有更深层的操作。

落日航班

棒..

宁飘飘

先顶再看 哈哈

天天干饭

哈哈

包心客

570亿啊？这也太夸张了吧，从3个亿要到570亿，这简直是疯了。这审计机构的风险控制真是太松了，搞这么大的事情。