油轮还在挨炸，石油已经绕开了霍尔木兹！谁是输家？谁是赢家？

大白熊吃草

油轮还在挨炸，石油已经绕开了霍尔木兹！谁是输家？谁是赢家？

10月初的波斯湾，出现了一幅诡异的画面。过去两周，霍尔木兹海峡附近几乎每天都有油轮遇袭。可就在同一个时间段，海峡的原油出口量不降反升，中东地区的原油出口，甚至有几个交易日反超了战前水平。一边是接连不断的袭击，一边是悄悄回到战前的运量。这个反差，是这轮战争打到第八个月后，最值得琢磨的一幕。

先说清楚数据。咨询机构Energy Aspects估算，全球原油供应缺口已从5月高峰时的约400万桶/日，收窄到约160万桶/日。追踪油轮的数据显示，9月经霍尔木兹海峡的原油流量，已达战前水平的约八成。中东原油出口在9月最后一周有四个交易日超过战前，10月1日的七日移动平均约1850万桶/日，略高于战前约1800万桶/日的均值。缺口确实小了，但没有小到可以忽略。



海峡没有通，是市场绕开了它

这个恢复，不是因为海峡变通畅了，恰恰相反，是因为越来越多的油干脆不走海峡了。战前，海湾原油只有17%不经霍尔木兹出口，现在升到了40%左右。沙特把油从东西管道输往红海延布港装船，阿联酋从管道输到阿曼湾边的富查伊拉港，剩下的挤在美国海军沿阿曼海岸开辟的护航通道里，一百多艘船排队通行。

美国的这套做法，被一些分析人士概括得很准确。它没有赢下海峡，而是让海峡变得不那么重要，然后封锁了那个唯一还离不开它的国家。



第一个输家，是伊朗自己

那个还离不开海峡的国家，就是伊朗。从7月美国恢复海上封锁以来，伊朗的原油基本出不了海峡。数据机构Kpler估计，伊朗产量已腰斩到每天约180万桶，差不多只够自己国内烧。它靠影子船队在半路偷偷卖油，可存量在快速缩水，封锁线外的浮仓从9月初的2900万桶，降到约1500万桶，有机构判断到10月中旬可能就见底。美国财政部长贝森特说，大概再有两周，伊朗完成最后一批对华交付，就什么都没有了。伊朗在亚洲原油进口中的份额，从3月的6%掉到了10月的零。

这张牌，本来是伊朗最硬的底牌。开战之初它宣布封锁海峡，全球约五分之一的原油和天然气要从此过，所有人都以为它掐住了世界的喉咙。可七个月打下来，情况调了个个儿。战前是伊朗能出口、邻居们出不去，现在正好反过来。伦敦查塔姆研究所的瓦基尔说，伊朗的霍尔木兹策略回报正在递减。更麻烦的是，当一张牌越打越没用、手里又没别的牌时，出牌的人往往会铤而走险。这是这场消耗战里最危险的一层。



第二个输家，是那个号令油市的组织

被这轮变局重创的，还有石油输出国组织OPEC。今年4月28日，阿联酋宣布退出OPEC和更广的OPEC+，结束了近六十年的成员资格。这是该组织成立以来最重的一次退群。阿联酋是OPEC第三大产油国，它一走，OPEC在全球产量中的份额将首次跌破30%，而在1970年代，这个数字是50%以上。

阿联酋为什么走？因为它想增产，配额不让。海湾国家的财政状况不一样，阿联酋能在低得多的油价下平衡预算，沙特的开支大得多，更需要高油价撑着。战争给了阿联酋一个窗口，趁着海峡受阻、供应紧张，退群的短期冲击被掩盖了。退群之后它放开手脚，靠一套复杂的转运体系，把出口做到每天330万桶，基本追平战前，产量冲到420万桶/日，反超战前的390万。有分析师直言，OPEC的协调机制，可能真的已经不存在了。



沙特赢了吗，成绩单没那么好看

沙特的表现更曲折。战争初期，它靠红海延布港维持住六成出口。9月东西管道遇袭，加上胡塞武装在曼德海峡施压，它被迫把出口重心又挪回霍尔木兹，结果赌赢了，近三周日均出口730万桶，接近战前。可产量还没跟上，10月预计只有740万桶/日，约为战前的75%，因为炼厂还在从空袭里恢复。沙特阿美CEO纳瑟说，如有需要，几天内能把产量提到1200万桶/日，这话更像喊话。

更扎心的是市场份额。沙特在亚洲原油进口中的占比，从2月的24%一路跌到9月的9%，创了历史冰点，10月预计才回升到14%。为了抢回客户，沙特阿美把对亚洲的旗舰原油折扣，开到了2020年6月以来的最大。一个曾经靠减产撑油价的玩家，如今不得不靠打折抢份额，这个转变就说明格局变了。



真正的赢家，在海峡之外

这场变局里过得最滋润的，是那些不用看海峡脸色的产油国。国际能源署预计，美国、加拿大、巴西、圭亚那、阿根廷这五个美洲产油国，2026年将合计增产约140万桶/日，成为全球增量供应的主力。开战后的2月到8月，海湾以外的产油国累计多供了4.2亿桶，相当于每天多出230万桶。巴西的产量今年预计创下纪录，圭亚那正迅速成为全球增长最快的产油国之一。这些油直接运往欧洲和东亚，抢的正是中东腾出来的市场。

连美国自己也是赢家。有分析说得很直白，美国没有赢下海峡，但让海峡变得不再关键，这一手恰恰打在了伊朗最痛的地方。

赢家的利润，是消费者在付

可这场变局有个残忍的地方，供应回来了，价格却回不去。布伦特原油到现在还站在100美元上方，比战前高出约40%。钱去哪了？去运费里了，去风险里了。租一艘超大型油轮从海湾运油到亚洲，眼下的成本超过每天120万美元，而今年1月只要约3万美元。运费在每桶原油交付成本里的占比，从战前的约3%涨到了约27%。海湾到东亚的海运成本涨到每桶约34美元，1月时只要3美元。每一桶穿过海峡的油，都在为全球的不确定性付一笔风险钱。份额战可以打，折扣可以开，但终端消费者要付的钱，一分没少。

比运费更让人不安的，是缓冲垫在变薄。沙特阿美CEO纳瑟说，战争爆发时全球有约100亿桶石油库存，如今已降到不到60亿桶，其中真正能动的只有约一成。美国的战略石油储备，降到了1982年以来的最低。



有些变化，已经回不去了

比短期得失更长远的，是两个不可逆的趋势。第一个是能源转型被高油价推着加速。今年上半年，全球纯汽油车在新车销量里的占比首次跌破50%，降到49%，这是1920年代汽车普及以来的第一次。国际能源署预计，2026年全球电动车销量将达2300万辆，占比接近30%。在中国，电动车渗透率已经到了53%，电动汽车的普及让中国石油消耗量减少了近10%。有机构测算，全球电动车2025年已让每天的石油消费减少约170万桶，到2030年这个数字会升到约500万桶。高油价本想惩罚消费国，结果给新能源送了一份大礼。



第二个是全球能源秩序的重新洗牌。这场危机让旧的协调机制露了底，国际能源署主导的联合释储没能拦住油价，西方主导的框架回应不了新兴市场的能源安全诉求。于是新的网络在生长，上合组织成员国搭建起独立的能源应急协调机制，东盟推出区域能源韧性计划，跨里海油气管道扩建提前两年完工，北极航线的能源运量同比增长超过60%。那种几条通道卡住全球命脉的格局，正在松动。石油贸易的去美元化也在加速，大量跨区域交易开始用本币结算，延续半个多世纪的石油美元体系，第一次在大规模现实场景里出现松动。



回到最初的问题。这轮由地缘冲突引发的能源变局，谁受损，谁受益。输得最惨的是伊朗，出口归零、产量腰斩、手里的海峡牌越打越薄。结构上的输家是OPEC，阿联酋一走，它连维持份额的本事都在流失。沙特看着抢回了出口，可市场份额和产量都没回到从前，还得靠打折换客户。赢家是那些不用看海峡脸色的产油国，是赚得盆满钵满的油轮和炼厂，也是被高油价推着提前完成转型的新能源产业。而最沉默的买单者，是全球消费者，他们为一条被绕开的航道，付着比战前贵得多的钱。

霍尔木兹还在挨炸，但世界已经开始学着不看它的脸色。这或许是这场战争留下的，最深远的影响。 #热点观点畅聊会#

信息来源：

扎染呀

哦这个油轮还在挨炸靠谱吗！

平凡可贵h

哦油轮还在挨炸确实该重视嗯

平凡可贵h

油轮还在写得还行

今天上班了吗？

嗯，谁是输家了解了

天天干饭

哈哈支持关注油轮还在哈哈

宁飘飘

油轮还在对老百姓挺重要

大白熊吃草

油轮还在这块再跟进就好

多喝开水

哈哈这个油轮还在挨炸靠谱吗哈哈

你最好别惹我

先码住，回头再看油轮还在挨炸

一颗火星子

哎支持，油轮还在挨炸挺重要

太极

支持关注油轮还在挨炸

扎染呀

这个油轮还在靠谱吗！

多喝开水

油轮还在挨炸了解了

加加加加油呀

关于油轮还在，本地人还是关心的