五年期存款利率反低于三年期，反映了银行怎样的判断？

天天干饭

五年期存款利率反低于三年期，反映了银行怎样的判断？

存五年，利息比存三年还少——这件在教科书上本不该出现的事，2026年成了中国存款市场的常态。

融360数字科技研究院2026年7月的样本数据显示，3个月定存平均利率0.949%，1年期1.263%，3年期1.683%，5年期1.560%。利率曲线走到三年期就掉头往下，多锁两年，平均少拿约12个基点。



极端案例是四川阆中融兴村镇银行：自2026年8月25日起，2年期、3年期、5年期整存整取利率统一下调至1.35%，1年期反而是1.4%。



阆中融兴村镇银行人民币存款执行利率公示表

这不是某一家银行的花式操作。2026年3月起，黑龙江友谊农村商业银行把3年期定存调到1.75%、5年期降到1.60%；上海华瑞银行3年期2.00%、5年期1.95%。到7月，全行业平均利率正式翻了过来。

银行不肯为五年后的确定性付钱了

先把最容易被误读的一点说清：不是储户变少了、银行不需要钱。2026年恰恰赶上一批高息存款集中到期，银行不是不想要长期资金，是不肯按过去的价钱要。

银行吸收存款、发放贷款，赚的是两头利息的差价，这个差价叫净息差。国家金融监督管理总局数据显示，2026年一季度商业银行整体净息差降至1.40%，创2022年以来新低，其中国有大型银行只有1.29%。100元贷款一年赚1.4元，刨掉人员、网点、风控和拨备，剩不下多少。

这时候锁定一笔五年期、成本1.6%往上的存款，等于把未来五年的支出钉死，而未来五年贷款能收多少利息，谁也不敢打包票。

国家金融与发展实验室副主任曾刚把话说得很直白：

银行普遍预判未来利率仍有下行空间，所以不太愿意现在用较高的成本来锁定长期存款，所以引导储户更多地选择期限比较短的存款产品。



国家金融与发展实验室副主任曾刚接受媒体采访

至于“期限溢价”这个词，翻译过来就是银行花钱买你的耐心：你把钱锁五年，它就能放心把这笔钱放成五年期贷款，多赚的息差里分你一点。现在这块溢价被收回去了。

中金公司银行业分析师林英奇的判断是，核心逻辑就是银行预判利率下行、不愿高成本锁定长期负债，主动压缩长期限高息存款。

从集体下架到限量返场，溢价只剩5个基点

最能说明问题的，是5年期大额存单这一年的过山车。

2025年11月底，六大国有银行集体下架5年期大额存单。2026年7月1日，中国银行重启发行，5年期年化利率1.60%，同一张产品清单上，3年期是1.55%。农业银行7月8日、建设银行7月10日、工商银行8月1日陆续跟进，5年期最高年利率统一锚定1.60%。



2026年第一期在售大额存单产品信息简表

多锁两年，只多5个基点。 这5个基点，就是银行对“多两年耐心”的全部出价 。

敢在这个节点重新上架，是因为账本刚喘了口气：2026年二季度商业银行净息差1.41%，较一季度回升1个基点，是2022年以来首次单季环比上升。但这点底气只够支撑“限额定发”，不够支撑全面放量——中行1.60%那一档很快售罄，产品本身并不愁卖。

股份制银行的动作更能看出分化：平安银行5年期1.75%，华夏银行最高1.8%，民生银行最高1.77%；而招商银行、光大银行在售大额存单最长期限仍停在两到三年，干脆没推5年期品种。

不是所有银行都在倒挂，但这不妨碍平均值翻过来

必须承认，市场上仍有反例。四大行自己的5年期产品利率依然高于3年期，只是高出5个基点。2026年3月，盘锦银行5年期定存还有2.05%，云南石屏北银村镇银行有2.1%——但后者到8月1日就把5年期降到1.70%，比自家3年期的1.90%低了20个基点。

半年时间，从“最后的坚守”变成了倒挂样本。

专家之间的分歧也在这儿。

林英奇认为倒挂正从个案走向阶段性常态；招联首席经济学家董希淼则强调，五年期存单回归不等于利率下行周期见顶，只是银行负债端的战术调整；曾刚判断，大行大概率维持限额滚动发行、不会全面放开，中小银行局部上调利率也不具备持续性。

但不管是“常态”还是“战术”，落到全行业平均利率上，结果已经出来了——3年期1.683%，5年期1.560%。

普通人该看懂的信号

据华泰证券等机构测算，2026年全年一年期以上定期存款到期规模约50万亿元，其中五年期5万亿至6万亿元，这批钱当初存入时利率普遍在3%以上。这么大的到期洪峰，银行本该抢着要，它却把长钱的价压到比短钱还低。

这个动作本身就是判断。你锁五年拿1.6%，20万元一年利息3200元；同样20万存3年期1.55%，一年3100元——多锁两年，一年多100元，代价是这笔钱五年内动不了。 银行不愿意为五年后付的价，你替它付了 。



储户在银行营业网点办理相关金融业务

接下来盯什么？曾刚给出的观察点是，关键要看净息差能否企稳、资产端中长期收益能否覆盖长期负债成本。二季度1.41%只是比一季度多了1个基点，仍在历史低位。这个数字没有明显抬升之前，长钱大概率还是不值钱。

恐龙高新呀h

融兴村镇银行2年期3年期全拉到1.35，1年期14，五年不如三年，这摆明了赌后面几年LPR还会往下砍，现在多给利息等于给以后自己挖坑。 2 银行

恐龙高新呀h

1. 融兴村镇银行2年期3年期全拉到1.35，1年期14，五年不如三年，这摆明了赌后面几年LPR还会往下砍，现在多给利息等于给以后自己挖坑。 2 银行

草莓果酱啵啵

哈哈先码住，回头再看存五年。。

加加加加油呀

信息量可以，存五年

你最好别惹我

关于利息比存三年还少，本地人还是关心的

恐龙高新呀h

哈哈哎身边人也会关心存五年～嗯

小黄鸭呀

身边人也会关心存五年

宁飘飘

存五年希望能落实到位

包心客

身边人也会关心反映了银行怎样的

落日航班

存五年写得还行

太极

利息比存三年还少这事说得挺清楚

宁飘飘

哈哈看完利息比存三年还少心里有数了嗯

大白熊吃草

利息比存三年还少这块再跟进就好

小黄鸭呀

关于存五年，本地人还是关心的